AI算力“吃掉”任天堂利润：内存成本飙升，Switch 2陷入增收不增利泥潭

尽管遭遇成本逆风，任天堂仍维持了全年业绩指引，预计全财年营收为2.25万亿日元，营业利润为3700 亿日元，并重申了Switch 2全年1900万台的销量目标。这表明管理层依然寄希望于通过扩大用户基数来 稳固其生态系统，但在组件价格持续上涨的预期下，如何平衡市场份额扩张与成本控制，已成为这家京 都老牌游戏巨头当前面临的最大考验。 任天堂公布的最新季度财报显示，其旗舰产品Switch 2虽然销量超出市场预期的平均水平，但季度营业 利润仅为1552.1亿日元（约合9.985亿美元），远低于分析师预估的1807亿日元。尽管季度销售额飙升逾 80%至8063.2亿日元，但利润增长幅度受限至23%，同样不及市场预期。这一业绩落差引发了投资者对 公司盈利能力的担忧，核心焦点在于飙升的组件成本正在侵蚀这款新硬件本就微薄的利润率。 此次财报暴露了任天堂面临的双重挤压：一方面是美国关税带来的全球贸易干扰，另一方面则是更为深 远的供应链结构性挑战。由于芯片制造商将更多产能分配给利润丰厚的AI数据中心专用高端存储器， 导致普通消费电子所需的存储芯片供应趋紧且价格飞涨。市场分析指出，这种成本压力正在削弱任天堂 通过长期供应合同建立的 ...