恒生科技创六个月新低，为何又步入技术性熊市？

Wind统计显示，2025年10月3日当天，恒生科技最高上冲至6715点，截至今年2月4日收盘已回落至5366点，高点以来跌幅超过20%，迈入了技术性熊市。不 仅如此，指数还创出近六个月新低。 恒生科技的疲弱走势，与A股的步步为营行情，也形成了鲜明对比。 以上证指数为例，2025年12月16日最低下探至3815点，随后一路震荡走高，截至昨天（2026年2月4日）报收于4102点，区间涨幅超过6%。科技类宽基指数 表现更为靓丽，科创200上涨19.30%，科创100上涨18.49%，中证500信息上涨16.78%，科创综指上涨12.98%。 有人觉得，是不是得看美股科技板块表现？刚过去的1月份，纳斯达克逼近历史新高，标普500突破了历史高点，恒生科技并没有跟涨。 最近，不少人在抱怨恒生科技，去年国庆冲了一把之后，根本就没有过像样的上攻行情！ 还有人在想，是不是估值过高了？Wind数据显示，2025年9月30日当天，恒生科技动态市盈率PE-TTM为24.56倍，截至昨天收盘为22.87倍，处于近十年 27.27%分位点。显然，也不能把下跌的锅甩给估值。 再从南下资金表现来看，近半年依然呈现净流入！Wind统计显示 ...