独家专访德银全球CIO：AI不是泡沫，中国资产吸引力上升

进入2026年，全球市场不确定性依旧显著，针对人工智能（AI）投资风险的争论日益升温，资产配置 正面临新的考验。 德意志银行在最新发布的"2026年年度投资展望"中提出，"纪律胜过戏剧性波动"（discipline beats drama）将成为贯穿全年市场的重要原则。 在接受第一财经独家专访时，德银全球首席投资官（CIO）克里斯蒂安·诺尔廷（Christian Nolting）表 示，围绕AI的投资是一场正在展开的"结构性变革"，尚不足以称之为泡沫；相关投资不应仅聚焦芯 片，而应放眼更完整的价值链；在这一过程中，数据中心、电力与基础设施等领域将同样受益。 谈及中国及新兴市场，诺尔廷认为，中国资产的吸引力有所增强，来自欧洲和美国的投资兴趣正在回 升。在他看来，在美元走势、通胀风险与地缘政治不确定性并存的环境下，坚持投资纪律、进行多元化 配置，将是2026年应对市场波动的关键。 第一财经：如果用关键词概括2026年的投资环境，你会选择什么？ 诺尔廷：我会用"纪律胜过戏剧性波动"来形容。去年市场中，不少股票表现非常强劲，分散配置的重要 性在一定程度上被弱化。但在2026年，投资者需要在投资组合管理上更加自律。从我 ...