原油市场曙光将至？高盛：2026年底油价触底，2027年或现供应缺口

据追风交易台，高盛2月发布研报的核心观点指出：随着风险溢价的消退以及经合组织（OECD）商业库存增加导致公允价值下降，布伦特和WTI 原油价格将在2026年第四季度双双触底，分别跌至60美元/桶和56美元/桶。 对投资者的直接影响： 对于能源投资者而言，这意味着未来几个季度市场的核心交易逻辑将是"供给过剩的消化"。研报明确指出，2026年全球原 油市场将面临高达230万桶/日的巨大过剩。 然而，空头狂欢不会持续太久。投资者必须提前为结构性反转进行头寸布局——高盛预测，原油市场将在2027年下半年重新陷入供应短缺。尽管 基准预测价格将下探，但高盛警告称，未来的价格风险是双向的，且整体风险偏向上行。投资者在做空2026年周期的同时，需密切对冲2027年因 结构性短缺带来的剧烈反弹风险。 风险溢价消退：2026年Q4油价将探明"铁底" 高盛研报指出，原油市场的下行周期将在2026年末达到极点。预计在2026年第四季度，布伦特原油将触及60美元/桶的底部，而WTI原油将触及56 美元/桶。 驱动这一价格重估的核心逻辑在于两个方面：一是地缘政治等因素带来的风险溢价正在消退；二是原油公允价值的实质性下降。高盛的模型显 示 ...