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从「合资杀手」到「国货之光」,长安汽车还能再涨20%?|智氪
000625CHANGAN AUTOMOBILE-B(000625) 36氪·2024-02-07 04:08

作者 | 丁卯 编辑 | 郑怀舟 2月6日,长安汽车发布了2024年1月的产销快报。 根据公告,1月长安汽车批售销量突破28万辆,同比增长63.2%,其中自主品牌销量达到24.1万辆,同比增长65.1%;自主品牌新能源销量5.3万辆,同比增 长87.6%;自主品牌海外销量4.7万辆,同比大涨160.2%。 受益于销量的爆发叠加大盘回暖,盘中长安汽车一扫近期的阴霾,迎来强势反攻,盘中涨幅达到9.3%。 但实际上,如果我们拉长时间周期来看,在2018年10月创下2.9元/股的阶段性低点后,长安汽车开启了一轮长周期的震荡上行走势,截至2024年2月6日, 公司此轮股价涨幅达到330%,年化收益超过30%,是当之无愧的长期价值投资之选。 图:长安汽车股价表现 数据来源:wind、36氪整理 那么,长安汽车这轮大周期背后的关键推动力是什么?和华为深度绑定后,公司未来的看点究竟如何?未来还能延续上涨之路吗? 困境反转开启反弹之路 对于公司此轮股价的演绎,我们认为背后主要由自主品牌发力带来的困境反转、电动智能化布局加速带来估值重塑两方面共同推动。先来看公司业绩层面 的困境反转逻辑。 2018年以前,长安汽车是典型的合资车企 ...