华创证券：春节反馈符合预期 白酒价值布局首选“老四大”

智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，春节反馈符合预期，白酒价值布局首选“老四大”。春节旺季 白酒动销微增，批价坚挺微涨，库存环比略降，且长周期白酒运行逻辑重构底牌仍然充足，名酒持续向 下挤压。当前板块估值已极具性价比，短期蕴含超跌反弹机会，长线价值凸显。 具体标的上：首先聚焦确定性核心龙头茅台(600519.SH)(经营底牌充足，业绩稳若泰山，中长期价值凸 显)、汾酒(600809.SH)(动销有望延续惯性式较快增长，春节批价回升)；其次算清底线价值，寻找超跌 修复，推荐五粮液(000585.SZ)(春节动销优秀，价值底线较高)和老窖(000568.SZ)(春节库存消化较好， 经营稳健性和报表持续性仍确定)；持续推荐区域龙头，市场相对景气、业绩仍有确定性的古井 (000596.SZ)、今世缘(603369.SH)。 春节亮点：动销微增，库存略降，价盘微涨，整体符合节前预期。龙年春节假期较长，民众返乡+出行 热情高涨，出行、餐饮、旅游、票房等表现好于节前预期。白酒消费符合节前预期，动销正月后环比好 转，整体预计同比微增。回款上头部酒企节前基本完成任务，洋河、古井等少数酒企旺季回款有所追 加。库存环比节前略消 ...