中金：维持中国财险(02328)“跑赢行业”评级 目标价11.8港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中国财险(02328)“跑赢行业”评级，公司24e EPS 每股1.37元人民币不变，并首次引入25e EPS为1.46元，目标价11.8港元。公司公布2023年业绩：保费收入同比+6.3%;综合成本率(CoR)同比+1.2ppt至97.8%，好于该行预期，主要由于车险竞争环境改善幅度好于该行此前预期。净利润245.85亿元，同比-15.7%，好于该行预期，主要由于公司承保表现好于该行此前预期。 中金主要观点如下： 尽管存在大灾影响，承保业绩依旧优秀且达到公司指引。 受疫后交通出行恢复及下半年暴雨等自然灾害影响，公司全年CoR同比+1.2ppt至97.8%，其中车险/非车险分别同比+2.4/-1.1ppt至96.9%/99.1%，达到年初管理层给予市场车险/非车险低于97%/100%的目标指引。 车险方面，在疫后市场非理性竞争抬头、自然灾害影响下，赔付率/费用率同比+2.1/+0.3ppt。但业务结构持续优化，全年家用车续保率同比+1.1ppt至77.8%、家自车/家自车新车承保数量分别同比+6.9%/+6.0%。 非车险方面，除农险受自然灾害影响CoR同比+1.4 ...