硅宝科技：密封材料细分龙头

公司报告 | 首次覆盖报告 密封材料细分龙头 有机硅密封胶行业龙头，收入利润快速增长 硅宝科技是国内有机硅密封胶龙头公司，收入自 2006 年的 0.83 亿元增长 至 2023 年 26.06 亿元，年均复合增长率为 22.5%，归属于母公司净利润由 0.13 亿元增长至 2023 年 3.15 亿元，年均复合增长率为 20.5%。 建筑业为有机硅密封胶最大应用领域，装配式建筑有望带动需求增速提升 有机硅室温胶具有优异的耐老化性能，良好的粘接性，施工简便，2020 年 我国建筑领域消耗有机硅室温胶约占全部密封胶消费量的 60%左右。2022 年 2 月住建部发布《"十四五"建筑业发展规划》，提出到 2025 年，装配式 建筑占新建建筑的比例达 30%以上。装配式建筑近年来快速发展，2022 上 半年全国装配式建筑面积累计达到 24 亿平方米，新开工装配式建筑占新建 建筑面积的比例超过 25%，当年新开工装配式建筑面积为 11 亿平米，同比 增长 48.6%。装配式建筑施工方式会有很多拼缝部位，需要施注密封胶起 到防水作用，用胶量较传统施工方式明显要高。我们认为，装配式建筑占 比快速提升，有望带动建筑用密封胶 ...