旭升集团：升24转债：新能源轻量化领域领跑者

证券研究报告·固定收益·固收点评 固收点评 20240618 升 24 转债：新能源轻量化领域领跑者 2024 年 06 月 18 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 事件 ◼ 升 24 转债（113685.SH）于 2024 年 6 月 14 日开始网上申购：总发行规 模为 28.00 亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于新能源汽车动力 总成等项目。 ◼ 当前债底估值为 87.54 元，YTM 为 2.61%。升 24 转债存续期为 6 年,中 证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为 AA-/AA-,票面面值为 100 元， 票面利率第一年至第六年分别为：0.20%、0.40%、0.60%、1.50%、1.80%、 2.00%，公司到期赎回价格为票面面值的 112.00%（含最后一期利息）， 以 6 年 AA-中债企业债到期收益率 4.95%（2024-06-13）计算,纯债价值 为 87.54 元，纯债对应的 YTM 为 2.61%，债底保护一般。 ◼ 转债条款中规中矩，总股本稀释率为 18.88%。下修条款为"15/30，85%"， 有条件赎回条款为"15/30、130%"，有条 ...