图南股份：聚焦高温合金主业夯实基础，业绩稳定持续高速增长

公司报告 | 公司点评 聚焦高温合金主业夯实基础，业绩稳定持续高速增长 事件：2023 年，公司实现营业收入 13.85 亿元，同比+34.12%；归母净利润 3.30 亿元，同比+29.64%； 扣非归母净利润 3.17 亿元，同比+26.91%。2024 年 Q1，公司实现营业收入 3.50 亿元，同比+5.70%； 归母净利润 0.91 亿元，同比+8.75%；扣非归母净利润 0.90 亿元，同比+14.59%。我们认为：公 司首次公开发行股票募集资金投资项目均已建设完成，主导产品生产规模进一步扩大，且产销量实 现稳步增长，随着下游航空发动机和燃气轮机等应用领域快速发展，公司经营业绩和盈利能力的有 望持续稳步提升。 ⚫ 盈利能力基本保持稳定，费用端基本稳定 2023 年，公司毛利率 34.33%，同比-0.67pct；净利率 23.86%，同比-0.82pct，盈利能力基本保持 稳定。其中，铸造高温合金毛利率为 45.57%，同比-0.78pct；变形高温合金毛利率为 24.53%，同比 -0.65pct；特种不锈钢毛利率为 41.05%，同比-0.13pct；其他合金制品毛利率为 11.40%，同比+ ...