南方传媒：依托地域优势，出版主营稳健向好，课后服务有望贡献业绩增量

投资评级 优于大市 首次 覆盖 2023/6 2023/9 2023/12 2024/3 广东省政府实际控制，股权集中稳定。南方传媒由广版集团和南方报业于 2009 年合作发起设立，主发起人为广版集团。2016 年公司于上海证券交易 所上市。上市至今，公司股权稳定集中在广版公司中，截至 2023 年末，广版 公司持有南方传媒 61.59%的股权。广版公司的实际控制人和第一大股东均为 广东省人民政府，是一家信用评级稳定为 AA+的地方国有企业。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|--------|-------|-------| | [Table_FinanceInfo] | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 9061 | 9365 | 10041 | 10794 | 11631 | | (+/-)YoY(%) | 6.7% | 3.4% | 7.2% | 7.5% | 7.8% | | 净利润（百万元） | 955 | ...