【海通医药】特宝生物深度报告：乙肝干扰素治疗龙头，深耕重组蛋白药物开发

证券研究报告 (优于大市,维持) 【海通医药】特宝生物深度报告: 乙肝干扰素治疗龙头,深耕重组蛋白药物开发 医药行业首席分析师:余文心; SAC执业证书编号:S0850513110005 医药行业联席首席分析师:郑琴; SAC执业证书编号:S0850513080005 医药行业分析师:彭娉; SAC执业证书编号:S0850524040001 联系人:廖博闻 ;SAC执业证书编号:S0850124030027 2024年6月26日 投资要点总结 • 派格宾持续放量带动公司收入快速增长。特宝生物是一家专注于长效重组蛋白药物研发、生产和销售的生物科技公司,目前拥有5款重组蛋白上 市产品,包括治疗血液肿瘤相关疾病的特尔津、特尔康、特尔立、珮金,以及治疗慢性病毒性肝炎的派格宾。2023年公司实现营业收入21.0亿元 (+37.6%)。业绩同比大幅增长的主要原因是公司核心产品派格宾的持续放量,2023年派格宾收入17.9亿元(+54.2%),已占公司总营收的 85%。 • 收入规模持续扩大带动费用端快速摊薄,叠加毛利率的一次性提升,使得利润增速高于收入增速。2023年公司归母净利润5.55亿元(+93.5%), 扣非净利 ...