海格通信：横向覆盖军用通信+北斗+卫星，国防信息化领军者多点开花

横向覆盖军用通信+北斗+卫星,国防信息 化领军者多点开花 核心观点 ⚫ 公司是特种行业无线通信+北斗导航龙头,以无线通信业务起家,现覆盖"无线通 信、北斗导航、航空航天、数智生态"四大领域,在无线通信实现全频段覆盖、综合 实力强,全产业链布局北斗导航装备,在特殊机构市场是北斗三号芯片型号最多&品 类最齐全单位之一;此外是少数布局卫星通信的领先者。 ⚫ 从中长期维度,军用通信支出占比有望持续提升,公司作为横向覆盖无线通信、北 斗、卫星通信,综合实力强的行业龙头将充分受益。军用通信是我军少数有代差的 领域,军事通信革命是深化军事信息革命的第二阶段,联合作战引领新一轮放量, 未来军用通信的技术趋势为综合化、无人化、宽带化。公司将充分受益于军用通信 投入的提升,并作为综合性的龙头企业受益于未来综合化、多模化的进程。 ⚫ 短期来看,北斗、无线通信、卫星通信相继迎来采购周期或新的增长空间,公司有 望实现快速成长。 ⚫ 1、北斗业务:① 军:北斗三代拐点已至。军用市场,目前正处在从北二到北三的 换代期,北三大规模换装将贯穿未来几年,相关需求将出现大幅增长,公司作为全 产业链布局龙头也有望实现高速增长。② 民:"北斗+5G" ...