当前时点，怎么看四川路桥的投资价值？

当前时点,怎么看四川路桥的投资价值? 高持股比例+高现金分红比例,底层发展逻辑并未改变 近年来蜀道集团通过不断增持四川路桥的股份,已经和四川路桥形成了一 套独特的良性发展模式: 1) 投建一体:蜀道联合四川路桥通过投建一体模式参与政府基建项目社 会投资人招标,增强四川路桥的盈利能力,进一步扩大四川路桥订单 规模及市占率; 2) 高股比、高分红:蜀道通过提高对四川路桥的持股比例(截至 4 月 19 日蜀道及其一致行动人持股比例达 79.25%)以及提高四川路桥现金分 红比例(22-24 年不低于 50%),在积极回报股东的同时,提高了蜀道 集团的现金流支出弹性。 我们认为这种模式能够充分实现四川路桥和蜀道集团的双赢: 对蜀道集团来说,四川路桥仍是蜀道体系内收入和利润贡献的核心(23 年利润贡献占比超 60%),在支撑蜀道集团规模扩张方面所发挥的作用不 可替代;对四川路桥来说,四川省基建投资需求仍存,蜀道集团作为省内 交通投资的主体(蜀道投资规模占全省交通投资的近一半,高速公路投资 占比超 80%),也有望持续给四川路桥的增长提供原生动力。 新业务板块持续推进,工程+矿产+清洁能源齐头并进 1) 清洁能源发电:2 ...