理想汽车-W：理想汽车6月销量点评：销量超预期，静待新增订单爬升

买入(维持评级 汽车组 分析师:陈传红(执业 S1130522030001) chenchuanhong@gjzq.com.cn 订单爬升 7 月 1 日晚,理想汽车发布 24 年 6 月销量:公司 6 月销售 4.77 万 辆,同/环比+46.7%/+36.4%;24 年累计 18.9 万辆,累计同比+35.8%; Q2 公司销售 10.86 万辆,同/环比+25.5%/+35.1%。 1、L6 推动 6 月整体销量超预期,目前在手订单充沛。 L6 交付超预期:L6 爬产顺利,本月 L6 集中交付,拉动公司销量超 预期。根据周度销量,我们测算 L6 占公司销量比重已达 52%,预计 本月交付约 2.5 万辆,此前市场预期月销 2 万辆。 L6 在手订单充沛:我们测算累积锁单接近 8 万台,每月新增订单约 2 万台。 2、展望 Q3,关注月销能否冲击 5 万大关。 我们认为,公司有冲击月销 5 万的潜力:1)Q2 公司产品和销售战略 大幅度调整,资源向 L6789 进一步聚集;2)细分市场竞争格局仍然 不错,竞品仍主要是华为问界。 作为爆款率全球最高的主机厂,我们认为理想最大的护城河是高效 率的管理和精益化的 ...