汽车 2025 年 01 月 18 日 理想汽车-W(2015.HK) 应变敏捷，攻守兼备 推荐（维持） 股价：86.75 元（港币） 主要数据 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | ir.lixiang.com | | 大股东/持股 | | | 实际控制人 | 李想 | | 总股本(百万股) | 2122.02 | | 流通 A 股(百万股) | | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 1699.18 | | 流通 A 股市值(亿元) | | | 每股净资产(元) | 31.38 | | 资产负债率(%) | 56.70 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060511010006 | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | | 投资咨询资格编号 | | | S1060523080001 | | | BVG944 | | | WANGGENHAI964@pingan.com.cn | | 王德安 王跟海 | | 平安观点： ...

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨理想汽车-W（2015.HK） [Table_Title] 理想汽车点评：12 月销量 5.9 万辆创新高，全 年销量突破 50 万辆 报告要点 [Table_Summary] 理想 2024 年 12 月销量 5.9 万辆，同比增长 16.2%，环比增长 20.1%。理想汽车产品优势和品 牌设计深入人心，后续车型规划清晰，直营渠道结构持续优化，"双能战略"有望进一步扩大理 想汽车的优势，未来销量空间广阔。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 理想汽车-W（2015.HK） cjzqdt11111 [Table_Title 理想汽车点评：2] 12 月销量 5.9 万辆创新高，全 年销量突破 50 万辆 [Table_Summary2] 事件描述 理想 2024 年 12 月销量 5.9 万辆，同比增长 16.2%，环比增长 20.1%。 事件评论 丨证券 ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|理想汽车-W（02015） 理想汽车 2024 年 12 月销量点评：年度 交付破 50 万辆，AI 助力下一阶段成长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2025年01月06日 基本数据 | 总股本/流通股本(百万股) | 1,992/1,992 | | --- | --- | | 流通市值(百万港元) | 191,312.02 | | 每股净资产(元) | 31.90 | | 资产负债率(%) | 58.71 | | 一年内最高/最低(港元) | 182.90/68.65 | 证券研究报告 |报告要点 2025 年 1 月 1 日，理想汽车公布 2024 年 12 月及全年交付数据。2024 年 12 月，理想汽车交 付 58,513 辆，同比增长 16.2%。2024 年累计交付 500,508 辆。我们预计公司 2024-2026 年营 业收入分别为 1473/2054/2800 亿元，同比增速分别为 19.0%/39.4%/36.3%，归母净利润分别 为 85.3/142.4/237.3 亿 元 ， 同 比 增 速 分 别 为 -27.1%/6 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨理想汽车-W（2015.HK） [Table_Title] 理想汽车点评：11 月销量 4.9 万辆，智驾迭代 推动 AD Max 销售占比超过 70% | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 理想 2024 年 11 月销量 4.9 万辆，同比增长 18.8% ，环比下滑 5.3% 。理想汽车产品优势和品 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 理想汽车-W（2015.HK） cjzqdt11111 2024-12-03 港股研究丨公司点评 [Table_BaseData] 当前股价（ ...

港股公司报告 | 公司点评 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|理想汽车-W（02015） 理想汽车 11 月交付数据点评： 端到端加速推送，高阶车型占比提升 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年12月03日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 12 月 1 日，理想汽车公布 2024 年 11 月交付数据。2024 年 11 月，理想汽车交付新车 48,740 辆，同比增长 18.8%。我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 1473/2054/2800 亿 元，同比增速分别为 19.0%/39.4%/36.3%，归母净利润分别为 85.3/142.4/237.2 亿元，同比 增速分别为-27.1%/67.0%/66.6%，EPS 分别为 4.02/6.71/11.18 元/股，3 年 CAGR 为 40.6%。 公司产品力提升，智能电动加速，销量兑现和盈利能力兑现。维持"买入"评级。 |分析师及联系人 高登 SAC：S0590523110004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年12月03日 理想汽车-W(02015) 理 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨理想汽车-W（2015.HK） [Table_Title] 理想汽车点评：10 月销量超 5.1 万辆，连续 27 周获中国市场新势力品牌销量第一 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 。理想汽车产品优势和品 牌设计深入人心，后续车型规划清晰，直营渠道结构持续优化，"双能战略"有望进一步扩大理 | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 理想汽车-W（2015.HK） cjzqdt11111 [Table_BaseData] 当前股价（HKD） 88.50 注：股价为 2024 年 11 月 13 日收盘价 [Table_Title 理想汽车点评： ...

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨理想汽车-W（2015.HK） [Table_Title] 理想汽车三季报点评： L6 销量占比近 50%，规 模效应拉动毛利率提升明显 | --- | --- | |-----------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024Q3 理想销量 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 理想汽车-W（2015.HK） cjzqdt11111 2024-11-11 港股研究丨公司点评 [Table_BaseData] 当前股价（HKD） 96.05 注：股价为 2024 年 11 月 8 日收盘价 [Table_Title 理想汽车三季报点评： 2] L6 销量占比近 50%，规 模效应拉动毛利率提升明显 [Table_Summary2] 事件描述 理想汽车三季度实现营收 428.7 亿元，同比+23.6 ...

理想汽车（LI.O/2015.HK） 更新报告 买入 2024 年 11 月 8 日 智能驾驶推送加速，车辆毛利率回升明显 公司 Q3 业绩符合预期：公司 2024 年 Q3 实现车辆销售收入 413.2 亿元，同比增长 22.9%，环比增长 36.3%。2024 年 Q3 汽车总交付 量为 15.3 万辆，同比增长 45.4%。Q3 车辆毛利率提升至 20.9%。 净利润 28.1 亿元，同比减少 0.3%。新产品 L6 抬升整体销量，平 均月销量达到 25000 台，进一步扩大 20 万元及以上的国内新能源 汽车市场份额，理想市场份额由 2024 年 Q2 的 14.4%增加至 Q3 的 17.3%，公司计划目标四季度至明年进一步提升 L6 产能。公司预指 引 4 季度交付量为 16-17 万辆，收入指引 432 亿-459 亿元。 费用率改善明显：公司 2024 年 Q3 研发费用率 6%，同比减少 2.1pct，环比减少 3.5pct；SG&A 费用率分别为 7.8%，同比增长 0.5pct，环比减少 1.1pct。新产品推出放缓，部分研发费用降 低，智驾方面路径变化导致研发成本减少，雇员薪酬减少。此 ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|理想汽车-W（02015） 理想汽车 10 月交付数据点评： 交付能力升级，端到端加速推送 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月07日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 11 月 1 日，理想汽车公布 2024 年 10 月交付数据。2024 年 10 月，理想汽车交付新车 51,443 辆，同比增长 27.3%。我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 1473/2054/2800 亿 元，同比增速分别为 19.0%/39.4%/36.3%，归母净利润分别为 85.3/142.4/237.2 亿元，同比 增速分别为-27.1%/67.0%/66.6%，EPS 分别为 4.02/6.71/11.18 元/股，3 年 CAGR 为 40.6%。 公司产品力提升，智能电动加速，销量兑现和盈利能力兑现。维持"买入"评级。 |分析师及联系人 高登 SAC：S0590523110004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月07日 理想汽车-W(02015) 理想汽 ...