立讯精密：跟踪报告之十四：业绩成长确定性高，通讯汽车业务未来可期

业绩成长确定性高,通讯汽车业务未来可期 ——立讯精密(002475.SZ)跟踪报告之十四 2024年7月3日 证券研究报告 电子通信行业首席分析师 刘凯,执业证书编号:S0930517100002 立讯精密——核心观点 2023-2024Q1,在地缘政治冲突升级、消费电子下游需求整体承压等逆境下,公司业绩稳健增长。分业务看,2023年,公司消费电子 /通讯互联/电脑互联/汽车实现营收1971.83/145.38/74.92/92.52亿元,同比+9.75%/+13.28%/-33.58%/+50.46%。除电脑互联业务外, 其他业务营收均实现同比增长。此外,包含手机组装在内的联营企业在权益法下确认投资收益20.44亿,同比增长157%,手机组装业 务稳步拓展,后续随着和世硕的持续整合以及大客户重点机型NPI,我们预计24-25年手机组装业务仍将高速增长。我们维持公司 2024-2026年归母净利润为137.57/174.86/207.82亿元,同比增速分别为26%/27%/19% ,目前市值对应PE分别为20X/16X/13X ,维 持"买入"评级。 通讯业务有望深度受益AI产业趋势。在服务器内部的短距离传输 ...