锦波生物：2024H1业绩预告点评：归母净利大超预期，薇旖美持续放量

锦波生物（832982） 买入（维持） ◼ 24H1 归母净利中枢 3 亿元（+174%），超预期增长。2024H1 预告归母 净利 2.9-3.1 亿元（同增 165%-183%），预告中枢 3 亿元（+174%），持 续高增，主要系公司持续加大研发投入、努力加大品牌宣传和市场开拓。 单 24Q2 看，归母净利增速中枢达 200%。根据预告，2024Q2 预告归母 净利 1.89-2.09 亿元（+184-214%），中枢为 2 亿元（+199%），业绩持续 高增主要系薇旖美顺利放量。 ◼ 推广"3+17"联合品项，多款在研产品持续推进：2023 年底以来，公司 开始布局"3+17"全程抗衰治疗方案，将 100%人源化的Ⅲ型+XVII 型 胶原蛋白联合应用，覆盖表皮、基底膜和真皮三个层次，利于巩固公司 精准抗衰的定位。在研产品方面，（妇科用）重组Ⅲ型人源化胶原蛋白 冻干纤维项目、面部增容凝胶类产品进度较快，已经在国家药监局申报 审批；XVII 型三类械屏障修复开始临床。 ◼ 风险提示：行业竞争加剧，新品推广不及预期等。 -22% -3% 16% 35% 54% 73% 92% 111% 130% 149% ...