盐津铺子：市场关心“三问三答”

扫码获取更多服务 公司深度研究 ◼ 经销渠道（不含零食量贩） 据尼尔森数据显示，快消品线下零售终端中大型食杂店数量最多，其次是非连锁型小超市， 二者共计超过 140 万家。公司以散称产品起家，21 年渠道改革之前以各大连锁商超为主 要销售阵地。随着消费场景多元化及渠道碎片化，公司不断丰富产品规格进行新渠道适配， 原有的优势散称品规成功导入零食量贩渠道，同时逐步开拓省外小型商超（BC 超市）渠 道。因散称产品对终端售点的陈列面积、人员配备要求较高，且对于消费者而言挑选过程 复杂、价格易敏感，因此公司针对 cvs、校园店等渠道推出小商品装、定量装等产品，迎 合年轻客群需求。 华中区域优势稳固，省外扩张稳步推进。从公司目前销售区域分布来看，仍以华中市场为 主，23 年占比约 50%。倘若剔除量贩零食大客户零食很忙对于华中区域的增量贡献，华中 仍为 10 亿元级别以上的区域，和其他市场（年销售额普遍在 5~6 亿元）拉开显著差距。 另外，西南及西北市场处于快速增长期，21-23 年区域销售额 CAGR 约 34%，而华中/华北 +东北/华东/华南分别为 29%/22%/19%/8%。 图表20：我国快消品线下零售终端 ...