乐鑫科技：“连接+处理”双管齐下，“软硬兼施”拥抱万物互联

华福证券 聚焦物联网赛道，起步于 Wi-Fi MCU，不断拓宽产品线 软件与生态相辅相成，多维构建产品护城河 风险提示 买入（首次评级） 相关报告 正文目录 试信专业 发现价值 财务预测摘要 . 3 1 乐鑫科技：全球领先的 AIoT 解决方案平台 求画像进行了详尽的分析，将其大致分为了侧重处理性能的高性能芯片需求客户与 侧重连接功能的高性价比客户，并为其提供相应产品。同时，为进一步满足客户需 求，公司提供了多样的软件方案。公司云产品 ESP RainMaker 已形成一个完整的 AIoT 平台，集成芯片硬件、云后端软件、设备固件 SDK、手机 APP、设备管理后台和语 音助手技能等，成为了支撑众多客户开发者的互联网商业平台，极大开拓了下游市 场。 图表 2: 乐鑫科技产品发展历程 股权相对集中,实控人具备丰富电子领域经验 图表 3: 公司股权结构（截至 24年一季报） TEO 董事长、总经理 SWE 实际控制人 E ANN 100% 员工持股平台 森輝有 森群有 工很安 德邦 森郎有 香港 y 乐绝 乎3号 sevuit 中央 乎1号 盛人寿 实 年导 浮2号 ዥ 投资 给排 私募悲 他 私募基 长期分 木 ...