银轮股份：业绩超预期，海外盈利能力明显改善

证券研究报告 | 公司点评 银轮股份（002126.SZ） 事件：公司发布 2024H1 业绩预告。2024H1，公司预计实现归母净利润 4.0-4.2 亿元，同比增长 40%-47%；扣非归母净利润 3.5-3.7 亿元，同比增 长 35%-43%。 开拓热管理新兴应用领域，打造未来成长曲线。受国家政策的驱动，数据中 心、储能、热泵等产业未来市场空间广阔。2023 年，国家发展改革委等部 门提出到 2025 年底，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力 60% 以上。公司以汽车热管理技术优势赋能储能、变电、超充、数据中心等领域， 打造产品性能、成本等综合竞争优势，其中数据中心服务器液冷业务已实现 客户零的突破，储能超充液冷机组业务不断壮大。同时，公司积极拓展其他 应用场景，如算力及人工智能领域等，为中长期发展作奠定坚实基础。 盈利预测与估值：预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 8.8/11.4/14.0 亿元，对应 PE 分别为 16/12/10 倍，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------- ...