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宇通客车:出口与内销共振,净利润持续攀升
600066YTCO(600066) 国信证券·2024-07-10 06:02

证券研究报告 | 2024年07月10日 宇通客车(600066.SH) 优于大市 出口与内销共振,净利润持续攀升 海内外共振,宇通 2024 上半年实现利润 15.5-17.9 亿元。宇通客车发布业 绩预告,预计 24H1 实现归母净利润 15.5-17.9 亿元,同比增加 230%-280%, 扣非 13.2-15.2 亿元,同比增加 300%-360%,业绩表现亮眼。24H1 公司累计 销售客车 20555 辆,同比增长 35.82%,主要得益于 1)出口:公司出口销量 实现大幅增长且出口业务占比提高,销量结构向好,业绩贡献增加;2)内 销:旅游客运市场需求持续恢复,公司国内销量实现增长。 控本、中高端化与规模效应持续,单二季度净利润中值 10 亿元。拆季度来 看,预计 Q2 归母利润为 8.9-11.3 亿元,对应中值 10.13 亿元(23Q2 为 3.5 亿元,24Q1 为 6.6 亿元),24Q2 扣非利润 7.5-9.5 亿元,对应中值 8.5 亿 元(23Q2 为 2.8 亿元,24Q1 为 5.7 亿元)。整体出口来看,24 年 1-5 月宇 通客车出口 4921 辆,同比+64.2%,中 ...