中炬高新：2024年半年度业绩预盈公告点评：业绩低于预期，求变动力坚实

证 券 研 究 报 告 中炬高新(600872)2024 年半年度业绩预盈公告点评 强推(维持) 业绩低于预期,求变动力坚实 目标价:31.35 元 当前价:19.68 元 事项: 公司发布 2024 年半年度业绩预盈公告,预计上半年实现营业收入约 26.20 亿 元,同比下降 1.29%,归母净利润约 3.15 亿到 3.78 亿元,扣非归母净利润 3.06 亿到 3.68 亿元,同比增幅 3.37%到 24.30%。营收及利润均低于此前预期。 评论: 外需承压、内部渠改磨合下,公司 Q2 营收预计同比-11.8%。根据公司公告, 预计 Q2 实现营收 11.35 亿,同比-11.8%,低于此前预期,预计一是一季度积 极发货下渠道库存有所累计,二是期内华南、华东等公司主销区域暴雨频发, 餐饮等终端外部需求疲软。三是公司 Q2 重点进行渠道改革,4 月落实改革措 施,5 月推进费用调整,存在磨合调整阵痛,部分经销商由于自身经营压力较 大,对进货打款短期保持观望所致,同时食用油、部分长线产品取消等亦对收 入有所拖累。此外期内并未确认 6 月深中铁路土地收储收入,预计或将在下半 年报表体现。 费用投放加大,规模效 ...