旭升集团：转债新券上市分析：升24转债，精密铝合金零件加工领先企业

转债新券上市分析 作者 固收收益 | 固定收益定期 转债基本情况分析 1. 升 24 转债规模 28 亿元，债项与主体评级为 AA-/AA-级；转股价 12.89 元，截至 2024 年 7 月 8 日转股价值 76.49 元；各年票息的算术平均值 为 1.08 元，到期补偿利率 12%，属于新发行转债中等水平。按 2023 年 7 月 11 日 6 年期 AA-级中债企业到期收益率 6.29%的贴现率计算，债 底为 82.59 元，纯债价值一般。其他博弈条款均为市场化条款，若全部 转股对总股本和流通股本的摊薄压力均为 23.28%，对现有股本有一定 摊薄压力。 升 24 转债，精密铝合金零件加工领先企业 证券研究报告 2024 年 07 月 10 日 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 李浩时 联系人 lihaoshi@tfzq.com 2. 公司所处行业为底盘与发动机系统（申万三级），从估值角度来看， 截至 2024 年 7 月 8 日收盘，公司 PE(TTM)为 13.56 倍，在收入相近的 10 家同业企业中处于同业中等水平，市值 ...