国电电力：减值前置限制业绩表现，着眼长期水电成长价值

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨国电电力(600795.SH) [Table_Title] 减值前置限制业绩表现,着眼长期水电成长价值 %% %% research.95579.com %% %% 1 报告要点 [Table_Summary] 在光伏及水电高发的拉动下,公司二季度上网电量同比增长 1.74%。电价方面,二季度平均上 网电价为 423.1 元/兆瓦时,同比下降 25.81 元/兆瓦时,主要原因系低价的清洁能源电量占比 提升。成本方面,成本端煤价回落将缓解电量下滑带来的火电盈利压力,水电电量高发预计将 成为公司重要的业绩增量。国电建投的转让使得二季度实现归母净利润 46.15 亿元至 50.15 亿 元,同比增长 128.14%至 147.91%。上半年实现扣非归母净利润 18 亿元至 22 亿元,同比减 少 33.11%至 18.25%,扣非归母净利润下降主要原因系所属大兴川电站计提减值准备影响。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 SAC:S0490517080003 SAC:S0490520120001 SAC:S0490520110001 SA ...