劲仔食品：淡季经营稳健，净利率持续改善

业绩简评 综合 Q2 利润表现，预计 Q2 收入仍能维持较高的增长。分渠道来 看，1）线下仍为拉动增长基本盘，公司精耕传统流通渠道，提高 网点铺货率；加强零食专营渠道合作，丰富品类及 SKU。2）为确 保渠道结构高质量发展，综合净利率维度考量，线上增长仍有压 力。H2 预计上新鹌鹑蛋品类、探索组合装销售形式、持续打造品 牌势能，有望恢复双位数增长。 分产品来看，在稳固大单品扩张的基础上，公司继续推动品牌升 级、加快推新节奏。1）公司持续推新深海鳀鱼、"周鲜鲜"短保 豆干、溏心鹌鹑蛋等差异化产品，树立健康零食赛道特色。2）并 在 Q2 冠名综艺《种地吧》、《魔方新世界》，持续提升品牌影响力， 加大年轻消费者互动触达。 在去年同期低基数下，预计 Q2 利润率同比改善，主要系 1）收入 增长带来的规模效应和供应链效益优化；2）主要原材料如鳀鱼、 鹌鹑蛋、黄豆等价格同比均有所下降；3）但 Q2 新增冠名综艺费 用，预计销售费率加大。 公司以线下为基本盘，Q2 经营淡季依旧稳健增长，产品持续创新、 渠道稳步扩张，品牌影响力逐步夯实。公司坚定聚焦"大单品、 全渠道、品牌化、国际化"发展战略，立足中式风味休闲食品赛 道，把 ...