森麒麟：H1净利预增，摩洛哥项目落地在即

证券研究报告 森麒麟 (002984 CH) H1 净利预增,摩洛哥项目落地在即 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 33.30 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 10 日│中国内地 橡塑制品 24H1 预计实现归母净利 10-12 亿元,维持"买入"评级 森麒麟 7 月 9 日发布 24 年半年度业绩预告,24H1 预计归母净利润 10-12 亿元,同比增长 65%-98%,扣非后 10-12 亿元,同比增长 72%-106%,其 中 Q2 归母净利润预计 5-7 亿元,同比增 40%-97%(环比增 0%-40%)。考 虑海外基地放量及需求景气,我们上调公司轮胎销量等预测,预计公司 24-26 年归母净利润 22.8/30.0/34.9 亿元(前值 20.2/24.0/28.3 亿元),对应 EPS 为 2.22/2.92/3.39 元,参考可比公司 24 年 Wind 一致预期平均 12xPE, 考虑公司海外项目增量显著,给予公司 24 年 15xPE,目标价 33.3 元,维 持"买入"评级。 海外订单供不应求,泰国最低税率强化竞争优势 据公司 24 年半年度业绩预告,在海外市场,公 ...