燕京啤酒：改革加速兑现，业绩超预期

[Table_Page] 公告点评|非白酒 证券研究报告 [Table_Title] 燕京啤酒(000729.SZ) 改革加速兑现,业绩超预期 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 事件:公司发布 2024 年半年度业绩预告。24H1 公司预计实现归母净 利润 7.2-8.0 亿元,同比+40%-55%,实现扣非归母净利润 7.0-7.8 亿 685627 元,同比+60%-77%,业绩超预期。 ⚫ 24Q2 表现亮眼,扣非归母净利润大幅增长。24Q2 单季度公司归母/扣 非归母净利润预告中值为 6.6/6.3 亿元,分别同比+45.9%/66.4%,其 中以预告中值计算 24Q2 非经常损益为 2055 万元、同比-69.7%,主要 系 23Q2 公司土地收储获得政府补助 6091 万元,24Q2 扣非归母净利 润同比+56.6%-76.2%更能反映实际经营过程中的业绩弹性。 ⚫ 持续高增,改革兑现。24Q2 延续了 24Q1 公司归母/扣非归母净利润 同比+58.9%/81.7%的高增态势,24Q2 是公司上市以来最高归母净利 润的单二季度,我们认为主要系公司近年持续深化改革,收入端燕京 U8 ...