光威复材：高性能碳纤维龙头，需求+产能共同驱动长期成长

[Table_StockInfo] 2024 年 07 月 11 日 证券研究报告•公司深度报告 买入 (维持) 当前价:27.17 元 光威复材(300699)国防军工 目标价:33.30 元(6 个月) 高性能碳纤维龙头,需求+产能共同驱动长期成长 [Table_Summary 推荐逻辑:需求增长 ] +产能提升,内外部因素共同催化长期成长。1)军用航空复 合材料渗透率提升在即,需求将迎来新的快速增长期。2)商用飞机 C919 产量 爬坡后碳纤维年需求量或达 400 吨以上,国产化替代打开需求增长天花板。3) 军品(T800 千吨线等同性验证)、民品(包头 4000 吨产线投产)产能释放支撑 业绩增长,新一轮扩产布局中。 光威复材是中国高端碳纤维龙头企业,全产业链布局具备长期发展基础。光威复 材是国内高端碳纤维龙头,在我国航空航天等高端领域的供给中占据主导地位。 同时,公司具备从原丝、碳纤维、预浸料到复材制品全产业链布局。"高端定位+ 全产业链布局"为公司长期发展奠定基础。 军机复合材料渗透率提升拐点在即。碳纤维复合材料是航空装备最重要的减重材 料之一,具有优异的物理性能。新型号 T800H 级高强中模纤 ...