证券代码：300699 证券简称：光威复材 公告编号：2025-003 威海光威复合材料股份有限公司 2024 年度业绩快报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示：本公告所载 2024 年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司 内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可 能存在差异，请投资者注意投资风险。 一、 2024 年度主要财务数据和指标 单位：万元 三、 与前次业绩预计的差异说明 二、 经营业绩和财务状况情况说明 （一） 经营业绩 报告期内，公司实现营业总收入 244,993.49 万元，同比下降 2.69%；归属 于上市公司股东的净利润 74,717.25 万元，同比下降 14.43%；扣除非经常性损 益后的归属于上市公司股东的净利润为 67,400.17 万元，同比下降 5.30%；加权 平均净资产收益率 13.60%，同比下降 3.40 个百分点。 报告期内影响经营业绩的主要因素有： 1、 报告期内，拓展纤维板块（包括内蒙古包头项目）碳纤维及织物业务 主要受行业供需失衡、工业用高性能碳纤维产品价格下降 ...

《风口研报》 今日导读 主题一 合同标的涉及A、B、C、D、E五个型号碳纤维及碳纤维织物，合同执行期间涉及2024年7月1日至2027 年12月31日多个执行期间。 从合同期限上看，本次较前次（2021年）的2.5年进一步延长至3.5年，彰显客户信赖与认可。 经营预测指标与估值 2022 2025E | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|--------|--------|--------|--------|-------| | | | | | | | | 营业收入 (人民币百万) | 2,511 | 2,518 | 2,534 | 3,055 | 3,589 | | +1-% | (3.69) | 0.26 | 0.66 | 20.55 | 17.48 | | 归属母公司净利润 (人民币百万) | 934.25 | 873.17 | 865.92 | 983.73 | 1,119 | | +1-% | 23.19 | (6.54) | (0.83) | 13.61 | 13.73 | | EPS (人民币 ...

Investment Rating - Sell: Expected to underperform the market by more than 5% over the next 12 months [1] - Hold: Expected to perform within a range of -5% to +5% relative to the market over the next 12 months [11] - Buy: Expected to outperform the market by more than 15% over the next 12 months [23] - Overweight: Expected to outperform the market by 5%-15% over the next 12 months [23] Core Views - The company's subsidiary, Weihai Expansion, signed a significant daily operation contract with Customer A, totaling 3.664 billion yuan, which accounts for 145.51% of the company's audited revenue for the most recent fiscal year [4] - The contract involves multiple products and service periods, with execution dates spanning from July 1, 2024, to December 31, 2027 [4] - The contract is expected to significantly boost the company's revenue and profits, with the subsidiary's profitability contribution increasing [4] - The company's T300 demand is expected to continue, and the next-generation material T800 is positioned to support equipment upgrades, with potential growth in high-end composite applications in aviation, civil aircraft, rockets, missiles, and satellites [4] - The company's 2024-2026 earnings per share (EPS) are forecasted to be 1.01, 1.55, and 1.91 yuan, respectively, with a target price of 40.52 yuan based on a 28X P/E ratio for 2025 [4] Financial Performance - Revenue for 2022, 2023, 2024E, 2025E, and 2026E is projected to be 2.511 billion, 2.518 billion, 2.644 billion, 3.792 billion, and 4.733 billion yuan, respectively, with growth rates of -3.7%, 0.3%, 5.0%, 43.4%, and 24.8% [6] - EBITDA for the same periods is expected to be 1.120 billion, 1.171 billion, 1.155 billion, 1.672 billion, and 2.188 billion yuan [6] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to be 934 million, 873 million, 842 million, 1.203 billion, and 1.566 billion yuan, with growth rates of 23.2%, -6.5%, -3.6%, 42.9%, and 30.2% [6] - EPS for 2022, 2023, 2024E, 2025E, and 2026E is projected to be 1.13, 1.05, 1.01, 1.45, and 1.88 yuan, respectively [6] - The company's P/E ratio for 2022, 2023, 2024E, 2025E, and 2026E is 64.14, 25.37, 33.35, 23.34, and 17.92, respectively [6] Valuation and Target Price - The company's reasonable value is estimated at 40.52 yuan per share, based on a 28X P/E ratio for 2025 [4] - The current price is 33.77 yuan, with a target price of 40.52 yuan, maintaining an "Overweight" rating [7] Industry and Market Performance - The company's performance is expected to benefit from the aerospace and satellite industries, with high-end composite applications driving growth [4] - The company's relative market performance shows a significant outperformance compared to the CSI 300 index, with a 52% increase over the observed period [9]

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 国防军工 ＃ investSuggestio n＃ 增持 ＃ investSuggestionChang （维持）e＃ 公 司 点 评 报 告 | --- | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------------|-------| | ＃市场数据 marketData ＃ | | ＃ ⚫ | | 日期 | 2024-11-08 | | | 收盘价（元） | 38.18 | | | 总股本（百万股） | 831.35 | | | 流通股本（百万股） | 821.44 | ⚫ | | 净资产（百万元） | 5,504.41 | | | 总资产（百万元） | 7,753.48 | | | 每股净资产（元） | | ⚫ | | 来源： iFinD | 6.62 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | ＃相关报告 relatedReport＃ 《光威复材 2024 年中报点评： 装备碳纤维静待订单修复，风电 碳梁业务恢复性增长》2024-08- 29 《光威复 ...

| --- | --- | --- | |--------------|-------|-------------------------------------------| | | 2024 | 11 月 10 日 | | 研究所： | | | | 证券分析师： | | 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 仲逸涵 S0350123070022 zhongyh@ghzq.com.cn | 公司研究 评级：买入(维持) 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-----------|-------|------------------| | 相对沪深 300 \n表现 | 表现 \n1M | 3M | 2024/11/08 \n12M | | 光威复材 | 2.9% | 37.6% | 50.1% | | 沪深 300 | -3.6% | 22.8% | 13.7% ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|光威复材（300699） 收入拐点趋势显现，碳纤维龙头二次成 长正当时 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月07日 证券研究报告 |报告要点 2024 年前三季度公司营收 19.0 亿元/同比 9%，归母净利润 6.2 亿元/同比-1%，扣非归母净利 5.5 亿元/同比 10%。其中，2024 年第三季度营收 7.5 亿元，同比 43%，环比 16%，归母净利 2.5 亿元，同比 19%，环比 17%，扣非归母净利 2.31 亿元，同比 90%，环比 16%。 |分析师及联系人 吴爽 SAC：S0590523110001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月07日 光威复材(300699) 收入拐点趋势显现，碳纤维龙头二次成长正 当时 | --- | --- | |----------------------------|--------------------| | | | | 行 业： | 国防军工/航空装备Ⅱ | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 光威复材（300699）公司季报点评 2024 年 11 月 07 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 06 日收盘价（元） ] | 37.69 | | 52 周股价波动（元） | 21.88-39.49 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 831/821 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 31334/30960 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《公司前三季度归母净利润同比下降，新产品 | | | 陆续放量》 2023.11.25 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -18.14% -5.14% 7.86% 20.86% 33. ...

Good evening, investors. Welcome to the 2024 Sankei News Agency Investors Conference. At present, all participants are in silent mode. After the company leaders finish sharing, there will be Q&A time. If investors have any questions during the conference, you can click on the Delete Silence button and raise your hand. We will speak in an open way. Investors who are not convenient to open microphones can ask questions in the chat box. Before the meeting begins, we would like to remind all investors that this ...

2024年10月30日 证券研究报告|公司研究|军工公司点评 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------|-------------| | | | | | 光威复材（300699） | 投资评级 | 买入 | | 2024 年三季报点评：走出谷底 24Q3 业绩快速恢复 | | 维持 | | | 2024年 10月 30 日 | | | 报告摘要 | 收盘价(元): | 34.94 | | ◆ 事件：公司 10 月 28 日公告, 2024 年前三季度实现营收(19.02 亿元, | 目标价(元): | 45.00 | | +8.90%), 归母净利润(6.15 亿元, -1.00%), 毛利率(46.76%, +0.77pcts), | 公司基本数据 | | | 净利率 (30.31%, -3.73pcts)。24Q3 实现营收 (7.46 亿元, 同比+42.63%, ...

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024 年 10月31 日 光威复材（300699.SZ） 国内高端装备碳纤维材料平台,军民共振有望迎来持续成长 硬纤维复材具备轻量化、高强度高模量、耐疲劳耐腐蚀等待点,已经成为高端装 各先进程度的重要标志,在各种装备中渗透率不断提升 1)军机:先进战机碳纤维复材用量20%~50%,无人机和直升机高达80%以上。 2)民机:先进民机复材使用比例向 50%水平发展,波音 787达 50%,国产大飞 机 C919 和 CR929 达 12%、50%。 3)海洋策备:碳纤维复材在全球多个型号舰船应用,水下潜器方面,600~3000m 潜深范围内最佳方案均需要用碳纤维复材。 4)航天:导弹使用可减轻质量、增加射程、提高落点精度,火箭使用可降低自身 结构重量、提高有效裁荷,卫星结构件适合使用(刚性大、稳定性和导热性好)。 5)低空经济:飞行汽车多以电池为动力系统,轻量化意义非凡,碳纤维复材已成 为飞行汽车核心材料,根据 StratviewResearch,全球飞行汽车复材需求价值将从 2024 年的 0.36 亿美元增长至 2030 年的 6.73 亿美元。 光成复材是国内硬纤维行业龙 ...