桐昆股份：上半年净利同比修复，涤纶长丝行业复苏中

证券研究报告 | 2024年07月14日 桐昆股份(601233.SH) 优于大市 上半年净利同比修复,涤纶长丝行业复苏中 公司 2024 年上半年归母净利润 10 至 11.5 亿元,同比大增。桐昆股份发布 2024 年半年度业绩预告,预计归母净利润将达到 10 至 11.5 亿元,同比 +849.4%至+991.8%,增长显著。此外,公司预计扣除对联营企业和合营企业 的投资收益部分后的净利润为 6 至 7.5 亿元,同比+31.9%至+64.8%。其中, 2024 年二季度公司归母净利润为 4.2 至 5.7 亿元。利润同比增长主要来自于 国内稳增长政策的推动,涤纶长丝下游需求的边际改善,供给端优化和产业 集中度提升等。行业协同作用明显,产品销量与价差增大,行业整体复苏。 浙石化投资收益逐步改善。公司持有浙石化 20%股份,浙石化依托全球特大 型炼化一体化装置,通过技术改进和生产能力提升,化工产品品种丰富,毛 利改善。预期后续浙石化在建项目陆续投产,产品景气逐渐恢复,将为公司 带来更高的投资收益。 2024 年二季度涤纶长丝价格同比提升,行业整体处于复苏状态。据 Wind 数 据,2024 年二季度 PO ...