锦江酒店：2Q盈利有望环比改善，关注改革优化

证券研究报告 锦江酒店 (600754 CH) 2Q 盈利有望环比改善,关注改革优化 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 27.72 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 14 日│中国内地 酒店 1H 扣非净利有望实现小幅增长;预告基本符合前瞻预期 锦江酒店 7 月 12 日发布业绩预告,预计 1H24 录得归母净利 8 亿-8.5 亿, 同比增长 52.93%-62.49%,期内出售时尚之旅,预计确认投资收益税前 4.2 亿;扣非净利 3.7-4.0 亿,同比增长-0.94%-7.10%,基本符合我们前瞻预期 (1H:3.9-4.1 亿)。其中 2Q 归母净利 6.1 亿-6.6 亿,同增 55%-68%;扣 非净利 3.1 亿-3.4 亿,同增 9%-20%。短期内,暑期旺季有望驱动 3Q24 RP 环比提升,23 年同期高基数下同比或有一定压力。立足长期,公司持续推 进新一轮改革,CRS 收益增加、老旧直营产品升级、海外经营优化有望助 力经营提效和盈利能力改善。我们预计 24/25/26 年 EPS 为 1.26/1.42/1.67 元,目标价 27.72 元,对应 22X24PE(可比 ...