浙江美大：业绩承压，静待行业拐点

2024年7月15日│中国内地 7 月 12 日公司发布业绩快报，24H1 预计实现归母净利 9600 万元～1.02 亿 元，同比-55.98%～-53.23%；实现扣非归母净利 9500 万元～1.01 亿元， 同比-56.14%～-53.37%。其中 Q2 实现归母净利 1884～2484 万元，分别 同比-83.95%～-78.84%；实现扣非归母净利 1804～2406 万元，同比 -84.56%～-79.43%。受地产竣工/销售拖累，我们预计今年集成灶行业拐点 未至；作为行业龙头，公司的集成灶销量或同比下滑幅度较大。我们调整公 司 24-26 年 EPS 分别为 0.62、0.63、0.66 元（前值：0.70、0.71、0.74 元）。 根据 wind 一致预期，可比公司 2024 年平均 PE 为 15x，基于公司 2024 年 15x，对应目标价 9.30 元（前值：10.50 元），维持"买入"评级。 24H1 厨电行业仍较低迷，集成灶品类景气度持续下行 研究员 樊俊豪 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 fanjunhao@htsc.com +(8 ...