新泉股份：自主内饰龙头，开启全球化征程

公司报告 | 首次覆盖报告 自主内饰龙头,开启全球化征程 深耕内饰件二十载,聚焦优质客户业绩持续高增 公司以仪表板为核心,打造内饰平台,拓展顶置文件柜总成、门内护板总 成、立柱护板总成、流水槽盖板总成、保险杠总成和座椅背板等产品,于 2017 年上市。2014-2023 年,公司营收从 7.89 亿元增长至 105.72 亿元,CAGR 达 33.42%,分产品来看,2023 年公司仪表板/门板/内饰/顶柜/外饰产品/ 保 险 杠 收 入 占 比 分 别 达 66.05%/16.54%/3.51%/1.27%/1.68%/0.87% ; 2014-2023 年,公司归母净利润由 0.47 亿元增长至 8.06 亿元,CAGR 达 37.13%,业绩持续高增。 公司明星产品量价齐升,汽车内外饰行业集中度有望进一步提升 汽车消费属性增强,内外饰成为车企差异化竞争核心之一,2022 年中国乘 用车内饰件及外饰件 ASP 有望进一步提升。由于汽车内饰件细分产品繁多 以及行业参与者众多,市场集中度较低,呈现高度分散的竞争局面。2022 年,全球汽车内外饰件(不含座椅及车灯)市场 CR3 为 33.56%。2019-20 ...