今世缘：省内精耕省外突破，新百亿路径清晰

[Table_StockInfo] 2024 年 07 月 09 日 证券研究报告•公司研究报告 买入 (维持) 当前价:46.24 元 今 世 缘(603369)食品饮料 目标价:60.80 元(6 个月) 省内精耕省外突破,新百亿路径清晰 [Table_Summary 推荐逻辑:1、受益于品牌意识增强、"少喝酒、喝好酒"健康观念广泛传播, ] 马太效应显著,市场份额加速向头部酒企集中;江苏两强酒企省内市占率合计 在 40%左右,集中度提升空间广阔,公司在江苏省内的品牌力、产品力具备突 出竞争优势,将充分受益行业份额集中度提升红利。2、公司的品牌、产品、渠 道得到全面理顺,品牌建设卓有成效,产品焕新升级顺利,渠道推力持续增强; 国缘开系基本盘不断夯实,六开成功上市、四开顺利焕新升级,产品升级节奏 稳健;受益国缘品牌势能增强,叠加自身产品力突出,淡雅显著高增放量。3、 省外继续坚持"攻城拔寨",启动"再造江苏"工程,聚焦板块市场打造,点状 市场不断取得突破,2023年省外营收增长 40%,随着省外市场开拓力度持续加 大,高增势能有望延续。 行业马太效应明显,名优白酒份额持续提升。1、高端一线名酒充分打开价格空 ...