腾远钴业：公司首次覆盖报告：国内领先的钴、铜生产商，着力打造一体化布局

有色金属/能源金属 腾远钴业（301219.SZ） 2024 年 07 月 18 日 ——公司首次覆盖报告 李怡然（分析师） 国内领先的钴铜生产商，积极布局新能源产业链 腾远钴业是国内领先的钴、铜生产企业之一，主要从事钴、铜、镍、锂产品的研 发和生产，核心产品为电积铜、电积钴，以及氯化钴、硫酸钴等钴盐。2023 年， 公司新增电池级硫酸镍及电池级碳酸锂产品，进一步开拓新能源产业领域的业务布 局，有望形成新利润增长点。我们看好公司铜、钴、镍产量稳定释放，且偏紧供需 结构下铜价有望维持高位，将对公司后续业绩形成支撑，预计 2024-2026 年公司归 母净利润分别为 7.55/10.54/14.64 亿元，对应 EPS 分别为 2.56/3.58/4.97 元，当前 股价对应 PE 分别为 16.0/11.5/8.3 倍，首次覆盖给予"买入"评级。 2023 年，随着公司刚果三期产线的投产，公司钴、铜产量与销量均实现大幅提高， 其中铜产量同比增长 77.96%至 4.96 万金属吨，钴产量同比增长 60.74%至 1.56 万金 属吨。2024Q1，随着三期产线完成调试工作，刚果腾远已具备年产 6 万金属吨铜， ...