天孚通信：Q2业绩超预期，AI需求持续兑现

证券研究报告 天孚通信 (300394 CH) Q2 业绩超预期,AI 需求持续兑现 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 124.59 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 18 日│中国内地 通信设备制造 2Q24 业绩超预期,AI 需求持续兑现 根据公司中报业绩预告,公司预计 1H24 归母净利润为 6.30~6.77 亿元,同 比增长 167%187%;2Q24 单季来看,预计归母净利润为 3.513.98 亿元, 同比增长 144%~177%,环比增长 26%43%,超过我们此前的预期(3.3 亿元),我们判断主要系公司产能的顺利释放;考虑到公司高速率有源、无 源产品需求的快速释放,我们上调公司 20242026 年归母净利润预期分别 至 15.34/22.37/29.23(前值:14.01/18.74/23.91)亿元,可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE 均值为 32x,考虑到公司在光器件领域的龙头地位, 给予公司 2024 年 45x PE,对应目标价 124.59 元(按照当前股本计算,前 值为 126.46 元),维持"买入"评级。 受益 AI 需求高景气, ...