香飘飘：短期调整业绩承压，战略清晰未来可期

华 发 集 团 旗 下 企 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资建议：公司坚持双轮驱动战略，冲泡业务基本盘稳固，叠加健康升级有望迎来 新发展阶段，即饮产品势能向好、蓄势待发，伴随着后续样板市场打造成功全国铺 开、渠道多元化拓展以及营销推广力度加大等，即饮业绩弹性有望逐步释放，看好 公司长期发展。由于公司 Q2 业绩略不及预期，我们小幅下调盈利预测，预计 2024-2026 年 公 司 营 业 收 入 由 原 来 的 42.73/49.15/55.86 亿 元 调 整 为 42.09/48.61/55.13 亿元，同比增长 16.1%/15.5%/13.4%，归母净利润由原来的 3.46/4.35/5.05 亿元调整为 3.37/4.16/4.93 亿元，同比增长 20.3%/23.2%/18.5%， 维持"买入-B"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------- ...