西子洁能：西子转债投资价值分析：双低品种，正股业绩进入拐点右侧

山证衍生品团队 邮箱：cuixiaoyan@sxzq.com 钢价回落+甩掉包袱，业绩迎来拐点。公司 2021-23 年营收持续增长， 但净利润持续下滑。2021、22 年主要受钢价高企，原材料成本上涨拖累；23 年钢价开始回落，但公司计提资产减值 2.59 亿元、信用减值 0.84 亿元，将 存货、长期股权投资、固定资产、商誉、合同资产中的潜在风险进行了审慎 评估，形成业绩低点。轻装上阵，公司业绩进入拐点右侧，H124 归母净利 预增 923%至 1195%。即便剔除转让可胜技术股权收益，扣非归母净利同比 增长也可达 216-342%。 投资要点： 相关报告 手机电池份额提升，动力电池逐季减亏中 -冠宇转债投资价值分析 2024.7.2 潜伏光伏产业链的优质标的-福莱转债投 资价值分析 2024.6.20 正股小而美的平衡型转债-东亚转债投资 价值分析 2024.6.19 余热锅炉龙头，在手订单充足。Q124 公司在手订单总额 68.0 亿元，为 后续业绩提供坚实基础。公司 Q1 新增订单 13.4 亿元，其中余热锅炉 3.5 亿 元，清洁环保能源装备 3.8 亿元，解决方案 5.0 亿元，备件及服务 1. ...