今世缘：上市十年品牌势能向上，长期发展规划清晰

优于大市 今世缘(603369.SH) 上市十年品牌势能向上,长期发展规划清晰 公司研究·公司快评 食品饮料·白酒Ⅱ 投资评级:优于大市(维持) 证券分析师: 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码:S0980523090001 联系人: 张未艾 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn 事项: 事件:2024 年是今世缘上市 10 周年、国缘品牌创立 20 周年、建厂 80 周年。公司于上一轮白酒行业深度 调整周期登陆资本市场,十年来精耕省内市场、打造核心大单品、积极回报投资者,于去年实现百亿营收 规模,在本轮行业周期中展现出较强的逆周期成长能力。 国信食饮观点:1)回望过去 10 年,公司收入、净利润复合增速达 15.5%/17.1%,产品结构持续升级,省 内市场份额实现较快提升;2)今年上半年公司股价跑赢板块,年内看公司增长工具充足,产品结构纵深、 省内市场精耕,基本盘市场提供造血能力;3)展望未来,收入后百亿时代公司发展思路清晰,高端化布 局和省外市场扩张逐步贡献增量。维持此前盈利预测,预计 2024-2025 年 EPS 为 2.9 ...