绝味食品：公司深度报告：深耕鸭脖主业，单店提振进行时

[Table_Report] [Table_QuotePic] 卤制品行业规模不断扩大，行业集中度低，头部企业空间较大。卤制品行业市场规模不断 扩大，根据艾媒咨询，2018年中国卤制品市场规模为2330亿元，预计2023年市场规模将 达到4051亿元，2018年-2023年增速维持在9%-15%，保持平稳增长。我们认为随着居民 收入水平提升以及卤制品多样化趋势进行，市场规模仍有进一步提升空间。卤制品行业中 企业数量多，但实现规模化的头部企业数量较少，行业集中度较低，2020年休闲卤味中行 业龙头绝味食品市占率为5.39%。目前头部企业逆势扩店，头部公司有望进一步提升市占 率。 投资建议：我们考虑到公司目前品牌影响力大，知名度较高，同时公司在门店数量以及产 能方面具有相对优势，我们预计绝味食品2024-2026年EPS分别1.23元、1.42元及1.60元， 对应当前股价PE分别为12X、10X及9X。行业平均值2024-2026年PE分别为20X、16X及 14X。首次覆盖给予"买入"评级。 [盈Ta利b预le测_p与ro估fi值ts]简表 资料来源：携宁，东海证券研究所 注：截止时间2024年07月16日 ...