大唐发电：大唐集团核心电力平台 电改国改价值重估

证券研究报告 公用事业|电力 证券分析师 查浩 S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邓思平 S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 研究支持 联系人 市场表现: 相关研究 首次覆盖报告 2024 年 07 月 19 日 大唐发电 (601991.SH) 增持(首次覆盖) ——大唐集团核心电力平台 电改国改价值重估 投资要点: ➢ 公司为大唐集团核心电力上市平台,国企改革与电力体制改革下价值有望重估。公司 控股股东为大唐集团,集团拥有公司合计 53.09%股权。截至 2023 年底,公司控股 装机 7329 万千万,其中煤电、气电、风电、光伏、水电分别为 4562、663、746、 437、920 万千瓦。在集团旗下四家电力上市平台中,公司在装机规模、资产规模方 面均位列第一,且集团承诺公司为集团火电业务最终整合平台。2023 年底公司选举 新任董事长,当前大唐发电资产规模占据集团电力上市资产 60%以上比例,而市值 仅占 40% ...