九毛九：我们认为在 2Q24 错过后的 2H24E 存在风险

2024 年 7 月 22 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 九牧九 ( 9922 香港 ) 我们认为在 2Q24 错过后的 2H24E 存在风险 九牧酒发布了 1H24 的盈利预警,与我们已经负面的前景相比,这仍然是可怕的。风险在不久 的将来持续存在 ( SSSG 下降可能持续,门店扩张也可能放缓等。),加上相当高的估值 ( 23 倍 FY24E P / E ),我们现在将 FY24E - 26E 净利润预期下调 69% - 57%,并将股票下调 至持有。我们还认为,对餐饮业和大多数同行的影响相当悲观。 有什么新消息 ? 九牧九 ( 9922 HK ) 公布了其 2Q24 营业数字 , 并发布了 1H24 的 盈利预警。 Tai Er / Song / JMJ 的表营业额在 24 年第二季度为 3.6 倍 / 2.8 倍 / 2.6 倍 , 从 24 年第 一季度的 3.9 倍 / 3.0 倍 / 3.0 倍下降。他们各自的同店销售额在 24 年第二季度也同比下 降了 18 % / 37 % / 13 % , 比 1Q24 的 14 % / 35 % / 4 % 的下降有所恶化。 此外, ...