拓普集团：业绩超预期，盈利能力持续增强

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 07 月 23 日 拓普集团(601689.SH) 业绩超预期,盈利能力持续增强 事件:公司发布 2024H1 业绩快报。2024H1,公司实现收入 122 亿元, 同比+33%;归母净利润 14.5 亿元,同比+33%;扣非 12.9 亿元,同比 +26%。 业绩超预期,Q2 盈利能力进一步提升。根据业绩快报,我们测算出 2024 Q2,公司收入 65 亿元,同比+39%,环比+15%;归母净利润 8.1 亿元, 同比+25%,环比+25%。收入端,我们预计增长主要受益于新能源车客 户订单放量。Q2 国内新能源车零售 235 万辆,环比+32%,其中问界销 量 9.5 万辆,环比+11%,特斯拉全球交付 44 万辆,环比+14%。盈利 端,我们测算出 2024Q2,公司归母净利率 12.3%,环比+1pct。目前铝 价有下降趋势,叠加规模效应,公司净利率有望维持较高水平。 开拓海外市场+拓张产品品类,打造业绩新的增长点。公司持续推进全球 化产能布局,扩大客户辐射范围,提高市场占有率。目前公司墨西哥一期 项目第一工厂已投产,另外三家工厂有序推进,就近配套提升有利于公司 ...