金宏气体：现场制气占比持续增长，业务稳定性不断提升

深圳 深圳市福田区福华一路 125 号国信金融大厦 36 层 邮编：518046 总机：0755-82130833 上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 层 邮编：200135 联系人： 张歆钰 021-60375408 zhangxinyu4@guosen.com.cn 金宏气体（688106.SH） 优于大市 事项： 国信石化化工观点：1）公司接连斩获中大型现场制气业务订单，业务稳定性进一步提升；2）公司 2023 年股权回购计划实施完毕，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，彰显对公司未来发展的信心；3） 公司拟分配 2024 年中期分红，总额将不低于 2024 年半年度归母净利润 40%，投资者回报水平提升。基于 电子特气认证壁垒较高的特性，公司核心产品将在较长时间内在客户端保持竞争优势，且随着公司新品的 滚动推出，公司产品结构将不断优化，毛利率仍有持续优化空间。随着公司逐步斩获中大型现场制气项目 订单，公司营收与利润稳定性将进一步增强，我们维持对公司 2024-2026 年归母净利润 4.01/4.97/6.14 亿元的预测，当前股价对应 PE 分别为 23/18/15X，维持 ...