信维通信：受益大客户AI手机升级趋势，卫星通讯业务快速起量

受益大客户 AI 手机升级趋势,卫星通讯业 务快速起量 核心观点 ⚫ 北美大客户老牌供应商,受益大客户 AI 硬件升级趋势。公司已有超过 10 年为全球 智能手机头部品牌服务的经验,提供的产品包括 LCP 射频天线、无线充电模组、结 构件等产品,所供应产品类别及客户终端品类覆盖度不断拓宽。2024 年 6 月,大客 户发布面向手机、平板、及电脑的个人智能化系统 Apple Intelligence,可结合用户 情况提供相关的智能化功能一方面终端维度有望迎来换机潮。根据 IDC 数据,24 年 全球生成式 AI 手机出货量有望达到 2.3 亿部,渗透率约 19%,25 年有望进一步高增 73%至近 4 亿部。另一方面,硬件端芯片及存储的升级以及 AI 功能的创新也将倒逼 其他零部件环节如散热、电池、射频、材料、结构件、快充等环节的升级迭代,公 司有望深度参与大客户核心零部件环节创新,带动新机型单机价值量提升。 ⚫ 加快拓展卫星通讯业务,第二增长曲线初成型:根据 Statista 数据,2021 年 11 月至 2023 年 11 月,星链累计在轨卫星从 953 颗上升至 5420 颗。随着在轨卫星数量的上 升, ...