芯碁微装:Q2业绩超预期,重视底部机遇!
CFMEE(688630) 华福证券·2024-07-24 05:30
司 研 事件: 公司在产品高端化和全球化上走在行业前列。产品高端化符合当 前算力 PCB 需求旺盛的市场结构,公司的中高阶 PCB 产品市场份额不 断提升,同时进一步拓展产品品类。我们看好公司受益于 PCB 厂商建 设高多层 PCB 产能带来的资本开支大幅增加。全球化上,公司加大了 在东南亚地区的市场布局,PCB 产能转移将带来大量的设备需求,同 时公司有望在新的供应格局中占据更大份额。我们持续看好公司 PCB 设备需求将进入景气周期。 我们维持此前盈利预测,预计公司 2024-2026 年营收收入为 11.5/15.6/19.9 亿元,归母净利润为 2.67/3.86/5.24 亿元,P/E 倍数分别 为 28/20/14×。我们认为,公司技术上处领先地位,同时底层技术具 备强大的平台延伸特点,维持"买入"评级。 证 券 研 究 买入(维持评级) 团队成员 分析师: 陈海进(S0210524060003) chj30590@hfzq.com.cn 华福证券 投资要点: PCB 设备受益于大算力时代,产品升级&出口双轮驱动 在泛半导体领域,公司以技术驱动创新和产品落地,站在行业前 沿引领 LDI 技术应用领域 ...