谷歌-C：内联第二季度业绩 ； GenAI 获得牵引力

2024 年 7 月 25 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 字母表 (GOOG US) 内联第二季度业绩 ； GenAI 获得牵引力 Alphabet 公布了第 2 季度的财务业绩 ： 总收入同比增长 14%，至 847 亿美元，符合彭博社 的普遍预期 ； 净收入同比增长 29%，至 236 亿美元，比普遍预期高出 3%，这主要是由于管 理层努力缓和费用增长并放慢招聘速度。展望第三季度，我们预计高基数将对收入增长率产生 影响。正如管理层指出的那样，我们还预计第三季度 OPM 将开始反映与技术基础设施投资相 关的折旧和费用的增加。管理层仍预计，鉴于 1H24 的稳定效率增长，FY24 全年 OPM 相对 于 FY23 有所改善。鉴于运营效率的持续改善，我们将 FY24 - 26 盈利预测上调 3 - 8% 。我 们将估值倍数上调，并将 TP 提高至 218.0 美元，为 FY25E 的 26 倍 PE （ 之前 ： 185.5 美 元，为 FY24E 的 27 倍 PE ） 。维持买入。 弹性广告业务。谷歌搜索和其他收入在第二季度同比增长 14%，达到 485 亿美元 （ 第 一季度 ： ...