行 宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI 技术迭代 速度不及预期的风险；AI 应用落地效果不及预期的风险。 行 行业周报 业 海外云厂商资本开支高增，AI 应用商业化拐点临近 研 究 证 券 研 究 报 告 ——计算机行业周报 分析师： 连天龙 SAC NO： S1150525070002 2026 年 02 月 12 日 计算机 证券分析师 连天龙 liantl@bhzq.com 022-23861563 重点品种推荐 虹软科技 增持 近三月行业指数走势图 相关研究报告 云计算提价印证高景气，AI 应用迎来多点催化——计算 机行业 2 月投资策略展望 2026.02.05 海外 AI 助手 Clawdbot 出圈， AI 应用催化密集——计算机 投资要点： 行业要闻 （1）字节跳动最新视频生成模型 Seedance 2.0 开启内测； （2）Anthropic 发布新一代 AI 模型 Claude Opus 4.6。 公司公告 （1）紫光股份：发布 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案； （2）并行科技：发布购买资产的公告； （3）中船汉光：发布关于公司投资建设项目的公告。 ...

上海证券指出，大模型持续升级，例如Anthropic推出Claude Opus4.6，具备"AI代理团队"功能并能 处理百万tokens上下文窗口，在金融分析等专项测试中行业领先；OpenAI发布最强编程模型GPT-5.3- Codex，在多项基准测试中表现优异。北美大厂业绩亮眼，资本开支持续加码，如Alphabet、Meta、亚 马逊和微软的营收与利润增长强劲，且均计划在2026年显著提升资本支出。国内大厂亦开启春节AI大 战，腾讯、阿里、字节和百度纷纷投入资源推广AI应用。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构 成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产 品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达 20%，该指数聚焦于在创业板上市的人工智能相关企业 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [6] Core Insights - Domestic large models have been intensively released around the Spring Festival, initiating an AI arms race. Notable releases include DeepSeek's new model with a context processing capability of 1 million tokens, GLM-5 which ranks first globally in programming and agent testing, and ByteDance's Seedance 2.0 aimed at revolutionizing video creation [1][2] - The usability of agents is increasing, with large models transitioning from chat to collaboration. Claude Opus 4.5 can autonomously program for 5 hours, and AI coding agents are expected to double their task handling time every 4 months starting from 2024-2025, compared to a 7-month doubling period from 2019-2024 [2] - The demand for inference is expected to rise due to large-scale applications, with significant increases in token consumption for agent execution compared to dialogue scenarios. The cost of generating a 5-second 720P video is approximately 4 RMB, with Seedance costing about 2.3 RMB, indicating a substantial cost advantage over manual production [3] Summary by Sections Model Updates - MiniMax's M2.5 model is set to launch soon, currently in internal testing for the MiniMax Agent product. Other updates include GLM-5 from Zhizhu, which has achieved state-of-the-art capabilities in coding and agent functions, and DeepSeek's new model with a context window increased to 1 million tokens [7] Related Companies - Key companies mentioned include MiniMax, Zhizhu, Yunsai Zhilian, UCloud, Capital Online, Qingyun Technology, Wangsu Technology, and Nanxing Co. [4]

以下文章来源于蓝点网 ，作者山外的鸭子哥 根据谷歌近期更新的支持文档，现在所有 新申请 Google Voice 手机号码的用户都必须完成身份验证措施， 只有完成验证后才能使用这个号码发送和 接收短信、拨打和接听电话 ，也就是说没有完成验证的情况下号码基本无法使用。 那要完成身份验证需要提供什么材料呢？答案是法定身份证明文件，例如身份证、护照或者驾驶证等，谷歌会采用自动化流程进行审核，但也可能触发人 工审核机制需要谷歌工作人员手动审核证件。 为什么要进行身份验证呢？ 谷歌给出的说法主要是打击滥用，可以防止黑灰产利用 Google Voice 号码发送垃圾短信和进行其他恶意行为，这也是谷歌为满足监管机构的要求而做出 的改变。 并且为防止黑灰产利用漏洞进行验证，谷歌也仅允许有限的身份验证次数，即如果某个账号提交几次身份证件都未通过验证，那这个号码可能就无法再提 交验证。 蓝点网 . 科技资讯、软件工具、技术教程，尽在蓝点网。蓝点网，给你感兴趣的内容 #软件资讯 推进实名制打击滥用行为：谷歌宣布 Google Voice 号码需要完成身份验证后才能使用，此政策仅限于新申请号码的用户。申请后用户必须提交身份证件进行验 ...

Core Insights - Alphabet's stock has declined approximately 7% recently, amidst a broader downturn in tech stocks, but the underlying business performance remains strong [1][2] - The company reported exceptional fourth-quarter results, with revenue growth accelerating to 18% year-over-year and earnings per share increasing by 31% [4][2] AI as a Catalyst - AI is significantly driving Alphabet's business growth, particularly in Google Cloud, which saw a 48% year-over-year revenue increase and a 55% sequential backlog growth to $240 billion [5][4] - The search business is experiencing unprecedented usage growth, attributed to AI enhancements, while YouTube is also benefiting from AI tools, with over 1 million channels utilizing them daily [5][4] - Alphabet's generative AI app, Gemini, has reached over 750 million monthly active users, indicating strong momentum in AI initiatives [6] Capital Expenditure Plans - The company plans to invest between $175 billion and $185 billion in capital expenditures by 2026 to expand compute capacity and support AI initiatives [7] - These investments are aimed at improving core Google services and meeting increasing enterprise customer demand [7] Diversified Growth - Alphabet's fourth-quarter operating income was $35.9 billion, with approximately 15% derived from the rapidly growing Google Cloud business [8] - The company experienced 17% year-over-year growth in both "Google search and other" and "Google subscriptions, platforms, and devices" segments, while YouTube advertising revenue rose by 9% [9][8] Valuation and Market Position - With AI expected to enhance various business segments, Alphabet's current price-to-earnings ratio of about 29.5 appears attractive [10] - Although significant spending may impact margins in the short term, the long-term benefits of these investments are anticipated to strengthen competitive advantages and growth potential [10]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 最新披露数据显示， 截至2025年四季度末，"木头姐"凯茜•伍德（Cathie Wood）旗下方舟投资共持有208只股票，持股市值总计约为151亿美 元，环比上季度减少17亿美元。其中最新建仓8只个股、加仓110只个股、77只个股被减仓，清仓8只个股，整体持仓变动较大，前十大重仓股持 仓占比高达41.72%。（ 点此领取持仓名单 ） "木头姐" 四季度美股重仓TOP20 资料来源:美国证监局官网,整理自私募排排网。截至日 | | 排序 公司代码 | 公司简称 | 持股数量 | 变动比例 | 持有同信 | 持仓占比 | 2025年涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | (万美元) | | (%) | | 1 | TSLA | 特斯拉 | 2914492 -18.81% 131070.51 | | | 8.70% | 11.36 | | 2 | SHOP | Shopify | 3978898 -17.38% 64048.31 | | | 4.25% | 5 ...

来源：环球网 【环球网科技综合报道】2月12日消息，据WDW News Today报道，因遭迪士尼指控知识产权侵权，谷 歌旗下AI产品已开始拒绝生成迪士尼相关角色内容。外媒Deadline当地时间2月9日披露，谷歌Gemini、 Nano Banana等工具目前已拦截涉及迪士尼角色的生成请求，这一变化距迪士尼去年12月发出停止侵权 函仅过去约两个月。 据悉，今年1月，相关媒体曾通过提示词在谷歌上述AI工具中成功生成多个高质量迪士尼角色图像，但 如今使用相同提示词，系统会弹出提示称"由于第三方内容提供方的相关顾虑，我暂时无法生成该图 像，请修改提示词后重试"。不过目前存在例外情况，若用户自行上传迪士尼角色照片并搭配文本提 示，谷歌AI产品仍可生成相关IP内容。 时间回溯至去年12月，迪士尼外部律师戴维·辛格向谷歌发出长达32页的停止侵权函，明确指出Veo、 Nano Banana与Gemini等谷歌AI工具"在大规模侵犯迪士尼版权"。函件中附有实例图片，直观展示通过 简单提示词，这些工具就能生成达斯·维达、钢铁侠等迪士尼旗下角色的精细渲染图像。迪士尼在函件 中提出四项明确要求，包括要求谷歌立即停止侵权行为、停止 ...

来源：环球网 面对指控，Meta方面当庭予以否认。Meta代理律师保罗·施密特在开庭陈述中指出，卡莉的医疗记录显 示，其三岁时父母离异，此后长期遭受语言及身体虐待，与父母关系长期紧张。施密特就此提出质疑， 即便没有Instagram等平台应用，在生活中其他不利因素不变的情况下，卡莉的人生轨迹是否会出现实质 性改变。 这起案件的核心争议点，在于能否突破美国互联网公司长期依赖的法律防线。据了解，在美国现有法律 框架下，互联网公司通常因用户发布内容享有高度的责任豁免权，而本案若陪审团判定Meta与YouTube 需为产品设计承担责任，将为更多"平台设计有害"类诉讼开启先例。值得注意的是，除本案外，谷歌、 Meta、TikTok与Snap目前在加州正面临数千起类似的未成年人相关诉讼，卡莉此前已与TikTok和Snap就 相关诉讼达成和解，唯独Meta和谷歌拒绝和解。 尤为关键的是，若陪审团否定《通信规范法》第230条为互联网企业提供的免责保护，将为全美范围内 数千起类似诉讼铺平道路。据悉，Meta首席执行官马克·扎克伯格预计将作为证人被传唤至本案庭审， 该案的审理或将持续至今年3月。 【环球网科技综合报道】2月12日 ...

来源：中国能源网 中银证券近日发布AI算力材料行业更新：根据华尔街见闻报道，美国云服务商在最新财报季中进一步 明确了AI驱动的资本开支加速趋势。Meta预计2026年资本开支为1150~1350亿美元，中值YoY+73%，重 点投向超级智能实验室和AI基础设施。 以下为研究报告摘要： 传统电子布产能转向低介电电子布产能。根据MoneyDJ报道，台耀已经发布通知，因市场结构变化和特 殊产品需求调整，将停止部分E-glass电子布系列产品的生产，相关停产安排将分阶段进行。随着Low- Dk电子布需求持续增长，台耀将部分E-glass产能转换为Low-Dk产能，公司将逐步减产TU-662 （668/F）、TU-768（752）及TU-747（742）等系列产品并预计自2026年起，逐步停止上述产品的生 产。我们认为受算力驱动影响，行业内低端的传统电子布产能将逐步退出，并向高端低介电电子布持续 升级。 传统电子布和低介电电子布价格普涨。根据MoneyDJ报道，日本昭和电工宣布对CCL和PCB涨价30%以 上，系铜箔、电子布等原料供需紧绷。根据台媒工商时报报道，E-glass价格全面上调，1月涨幅约 15%，2月预计再 ...

今天，谷歌DeepMind「AI数学家」Aletheia彻底杀疯了，攻克数学猜想，独立写论文。更令人震惊的是，拿下金牌的Gemini一举横扫18大核 心科研难题。 下一个诺奖得主，Gemini提前预定了！ 谷歌DeepMind再次向全球科研圈扔出炸弹，一口气放出两篇重磅论文—— Gemini Deep Think成为「科研合伙人」，连破数学、物理和计算机科学领域研究级难题。 在IMO-ProofBench基准测试中，Aletheia一骑绝尘，拿下91.9%的成绩刷爆SOTA。 以前，AI可以拿下IMO、ICPC国际大赛金牌，已经很牛了.... 这一次，Gemini彻底开挂，真正搞起了科研！ 谷歌打造了一款基于Gemini「AI数学家」，代号Aletheia。它在博士级难题上，取得了多项科研里程碑。 其中包括，独立撰写发表学术几何论文，还对「Erdős猜想」数据库中700个开放问题，完成系统性评估。 | MODEL | ADVANCED PROOFBENCH | | BREAKDOWN | | QUERY DATE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | NO ...