嘉益股份：24Q2业绩亮眼，订单饱满延续

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 24Q2 业绩亮眼，订单饱满延续 大客户 PMI 订单表现仍优秀：我们取平均数 2.08 亿元作为净利 润值，同时以 2024Q4 的历史高位利润率 28.9%为假设进行回推， 得到收入值或为 7.2 亿元。以公司 2023 年收入/销量得到的均价 45.2 元进行计算，嘉益 2024Q2 或销售了 1593 万只保温杯，仍保 持订单饱满的态势。考虑到公司第一大客户 PMI 业务占比较高， 我们认为当前嘉益的业绩表现反映出 PMI 订单仍保持旺盛。 投资建议：嘉益股份是保温杯壶制造领先企业，海外大客户产 品销售持续火热利好嘉益订单表现。基于销售情况的火热超出我 们此前的预期，我们适当上调了盈利预测。维持买入-A 投资评级， 给予公司 2024 年 15x PE,6 个月目标价 102.15 元。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------|---------|---------|--------- ...